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更重要的是，中国本身就拥有全球最大的、价格敏感性的市场，这个市场已经诞生了美的、格力这样市值接近或超过500亿美元的家用电器巨头。但小米要想在手机和广泛的消费电子领域，取得像美的和格力在家电领域取得的地位，还必须在产业链上谋求更强有力的位置。
值得关注的是，2019年12月起，人民银行进一步完善社会融资规模统计，将“国债”和“地方政府一般债券”纳入社会融资规模统计，与原有“地方政府专项债券”合并为“政府债券”指标。指标数值为托管机构的托管面值。月末存量余额及增速历史数据追溯到2017年1月份。
而从铁矿和焦煤来看，过去一年这两个品种也是受环保政策影响较大的弱势品种，但随着环保政策的微调，铁矿和焦煤的基本面也将发生微妙变化。本文我们旨在对四季度黑色金属市场的供需逻辑进行全面分析，进而对价格四季度走势做进一步展望。一、钢材：政策现一阶拐点 需求趋于转弱
QFII制度是我国资本市场对外开放最早也是最重要的制度安排，是境外投资者投资境内金融市场主要渠道之一。QFII制度实施16年来，中国人民银行、国家外汇管理局、中国证监会等监管部门本着审慎渐进原则，对相关制度进行过多轮改革，在资格门槛、投资范围、额度审批、资金汇兑等各个方面不断优化，以满足境外投资者投资境内资本市场需求。
下一张图表，我是非常喜欢的，我们在股市上使用的一种技巧。有的时候，它是很有用，有的时候可能没有那么有用。但是大家可以看到，这样的一个收益和价格之间的关系。我们之前跟摩根大通的一个投资者，很多年前聊过这个问题，大家在这里面可以看到一些重要的指示作用。
根据此前公告的麦克韦尔未分配利润及产业态势，估计Q3麦克韦尔净利润在8亿元左右，高于此前6亿元左右的估算值，其对公司投资收益的贡献上调0.7亿元至3亿元左右。扣除麦克韦尔影响后，公司自身业务Q3利润约3.38-3.71亿元，同比增长332-375%，内生业务贡献超过投资收益。公司内生经营如期、持续加速：2018Q4-2019Q2，剔除麦克韦尔后公司自身利润的同比增速分别为27%、46%、81%。
